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2019年高会《高级会计实务》仿真试题及答案七

  【案例分析】

  A公司采用配股的方式进行融资。2010年3月21日为配股除权登记日,以公司2009年12月31日总股本100000股为基数,拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值每股5元的80%,即配股价格为每股4元。

  假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化。

  要求:1.在所有股东均参与配股的情况下,配股后的每股价格。

  『正确答案』由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化,配股后股票的价格应等于配股除权价格。

  配股后每股价格=(500000+20000 × 4)/(100000+20000)

  =4.8333(元/股)

  要求:2.计算每一份优先配股权的价值。

  『正确答案』在股票的市场价值正好反映新增资本的假设下,新的每股市价为4.833元。

  由于原有股东每拥有10份股票将得到2份配股权,故为得到一股新股份配股权,需要5份认股权数。因此:

  配股权的价值=(4.833-4)/5=0.167(元)

  要求:3.如果所有股东均参与配股,假设某股东拥有10000股A公司股票,若配股后的股票市价与配股的除权价格一致,计算若该股东参与配股,对该股东财富的影响。

  『正确答案』假设某股东拥有10000股A公司股票,配股前价值(财富水平)是50000元(10000×5)。

  参与配股投资额=4×2000=8000(元)

  股东配股后拥有股票总价值=4.833×12000=58000(元)。

  配股后财富水平50000元(58000-8000)

  股东财富的情况没有变化。

  要求:4.假设某股东拥有10000股A公司股票,若配股后的股票市价与配股的除权价格一致,计算只有该股东未参与配股,该股东财富有何变化。

  『正确答案』假设某股东拥有10000股A公司股票,如果该股东没有参与配股:

  配股前价值= 10000×5= 50000(元)

  配股后股票的价格=(500000+18000×4)/(100000+18000)=4.847(元/股)

  股东配股后股票价值=4.847×10000=48470(元)

  股东财富损失了=50000-48470=1530(元)

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